Geprüftes Börsenlisting: XETR:ERAG · Analyse vom 26.10.2026
Ob die Grundlagen dieser Analyse heute noch unverändert gelten, ist derzeit nicht bestätigt. Lies sie als datierte frühere Einordnung; sie belegt keine aktuelle Kaufgelegenheit.
Womit verdient das Unternehmen Geld?
Ernst Russ besitzt und betreibt Schiffe, vor allem Containerschiffe, und verdient hauptsächlich mit deren Vermietung an andere Reedereien. Dazu kommen Schiffsmanagement und Beteiligungen an Gemeinschaftsunternehmen.
Was spricht für das Geschäft?
Im ersten Halbjahr 2026 waren die Schiffe zu 98,3 % ausgelastet. Das zeigt, dass die Flotte trotz des schwächeren Ergebnisses gut beschäftigt war.
Was könnte sich verbessern?
Zwei geplante Containerschiffe sollen bei Ablieferung jeweils einen Zehnjahres-Chartervertrag antreten. Gelingt der Bau wie vorgesehen, könnten die langfristig vereinbarten Einnahmen die Planung erleichtern.
Wie wird der Aktienpreis eingeordnet?
Diese Einordnung bezieht sich auf die gezeigte Analyse und ihren damaligen Kurs. Sie ist kein Live-Kurs und keine persönliche Kaufempfehlung.
Bei 9 € wirkt die Aktie vertretbar, aber nicht günstig: Der Börsenwert liegt rund 17 % über dem geprüften Eigenkapital der Stammaktionäre zum Jahresende 2025. Die gute Flotte macht nicht jeden Preis attraktiv, und die schwächeren Halbjahresgewinne begrenzen den Spielraum.
Was ist das wichtigste Risiko?
Das Halbjahres-EBIT sank deutlich; zudem enthielt das Ergebnis 2025 hohe Gewinne aus Schiffsverkäufen. Schwächere Chartermärkte könnten daher den Gewinn weiter drücken.
Wie fällt die Gesamteinschätzung aus?
Bei 9 € ist die Bewertung noch vertretbar, doch sinkende Halbjahresergebnisse und einmalige Schiffsverkäufe machen den Gewinnpfad unsicherer. Daher bleibt Ernst Russ auf Beobachtung statt einer begründeten Chance.
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