Geprüftes Börsenlisting: XETR:ISHA · Analyse vom 29.10.2026
Ob die Grundlagen dieser Analyse heute noch unverändert gelten, ist derzeit nicht bestätigt. Lies sie als datierte frühere Einordnung; sie belegt keine aktuelle Kaufgelegenheit.
Womit verdient das Unternehmen Geld?
Intershop verkauft Herstellern und Großhändlern Software für Onlinebestellungen und digitale Verkaufskanäle. Geld verdient das Unternehmen mit Cloud-Abonnements, Softwarelizenzen, Wartung und der Einrichtung seiner Software.
Was spricht für das Geschäft?
Nach Kostensenkungen erzielte Intershop in den ersten neun Monaten 2026 ein positives Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern von 0,185 Millionen Euro; ein Jahr zuvor stand hier noch ein Verlust von 1,384 Millionen Euro. Das ist eine deutliche Verbesserung, auch wenn der Umsatz weiter sank.
Was könnte sich verbessern?
Die Cloud-Auftragseingänge stiegen in den ersten neun Monaten 2026 um 29 Prozent, und der Umsatz aus Cloud-Abonnements legte um 2 Prozent zu. Wenn daraus mehr länger laufende Verträge entstehen und Kündigungen nachlassen, könnte sich das Geschäft erholen; bisher blieb der Nettozuwachs wiederkehrender Erlöse jedoch klein.
Wie wird der Aktienpreis eingeordnet?
Diese Einordnung bezieht sich auf die gezeigte Analyse und ihren damaligen Kurs. Sie ist kein Live-Kurs und keine persönliche Kaufempfehlung.
Beim vorgegebenen Preis von 1,385 Euro je Aktie entspricht der Börsenwert rechnerisch etwa dem 0,79-Fachen des vorläufigen Umsatzes von 2025. Das wirkt für sich allein nicht teuer, doch die Verluste und sinkenden Erlöse machen eine verlässliche Einordnung schwierig.
Was ist das wichtigste Risiko?
Der Umsatz sank in den ersten neun Monaten 2026 um 7 Prozent, und neue Cloudverträge abzüglich gekündigter Verträge brachten nur 0,099 Millionen Euro zusätzlichen Jahresumsatz. Bleibt die Nachfrage schwach oder kündigen weiter Kunden, könnte die Rückkehr zu stabilen Gewinnen ausbleiben.
Wie fällt die Gesamteinschätzung aus?
Intershop hat sein Betriebsergebnis durch Kostensenkungen verbessert, während Umsatz und zusätzliche wiederkehrende Cloudumsätze schwach bleiben. Zum vorgegebenen Preis lässt sich die Bewertung wegen der geringen Ertragskraft nicht verlässlich einordnen; das Verhältnis von Chancen und Risiken überzeugt daher noch nicht.
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