Geprüftes Börsenlisting: XETR:VNA · Analyse vom 26.10.2026
Ob die Grundlagen dieser Analyse heute noch unverändert gelten, ist derzeit nicht bestätigt. Lies sie als datierte frühere Einordnung; sie belegt keine aktuelle Kaufgelegenheit.
Womit verdient das Unternehmen Geld?
Vonovia besitzt und vermietet Wohnungen und verdient hauptsächlich an den Mieten. Das Unternehmen bietet außerdem Dienstleistungen rund um Wohnungen an und modernisiert seinen Bestand.
Was spricht für das Geschäft?
Im ersten Halbjahr 2026 stieg das bereinigte Ergebnis aus der Vermietung um 3,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das zeigt, dass das wichtigste Geschäft trotz eines etwas kleineren Wohnungsbestands mehr erwirtschaftete.
Was könnte sich verbessern?
Die hohe Nachfrage nach Mietwohnungen und der geringe Leerstand von 2,3 Prozent könnten weitere Mieteinnahmen stützen. Das setzt voraus, dass die Nachfrage anhält und die Kosten nicht stärker steigen als die Einnahmen.
Wie wird der Aktienpreis eingeordnet?
Diese Einordnung bezieht sich auf die gezeigte Analyse und ihren damaligen Kurs. Sie ist kein Live-Kurs und keine persönliche Kaufempfehlung.
Bei 16,58 Euro erscheint die Aktie vertretbar: Das liegt deutlich unter dem ausgewiesenen Immobilienwert von 46,22 Euro je Aktie. Dieser Wert beruht auf Schätzungen und ist kein sicherer Verkaufspreis – auch ein gutes Unternehmen ist nicht jeden Preis wert.
Was ist das wichtigste Risiko?
Vonovia hat hohe Schulden: Die bereinigten Schulden entsprachen dem 14-Fachen des bereinigten Jahresergebnisses aus dem Geschäft. Sinkende Immobilienwerte oder höhere Zinsen könnten den finanziellen Spielraum weiter verkleinern.
Wie fällt die Gesamteinschätzung aus?
Bei 16,58 Euro sprechen das wachsende Vermietungsgeschäft und der deutliche Abschlag zum ausgewiesenen Immobilienwert für eine bedingte Chance. Hohe Schulden und mögliche Wertänderungen bei Immobilien können dieses Bild jedoch spürbar verschlechtern.
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